作者 | 貝爾席
數據支持 | 勾股大數據《www.gogudata.com》
今日，港股盤後/美股盤前,百度(BIDU.US/9888.HK)披露了2022Q4財報——作為國內首家披露財報的科技大廠，給財報季率先繪上一抹暖色。
財報顯示，百度於2022Q4實現營收為330.8億元，與去年同期基本持平，符合預期；Non-GAAP凈利潤53.7億元,同比增長32%，好於市場預期。
其中，百度智能雲2022年全年總營收177億元，同比增長23%。
此外，百度還宣佈了50億美元股票回購計劃。
業績公佈後，百度美股盤前迅速拉漲約7%，足見資金對於這份財報的認可——收入環比增長的持續改善，疫後經濟復蘇的邏輯得到驗證；Q4同比增幅略弱於上一季度，也意味著以『新十條』為標志的防疫措施實質轉向之後，疫情的短期沖擊對公司收入產生了一定的壓制。
當然，這其實也在預料之內。
百度於去年Q4的經營格局，一言以蔽之——在線營銷業務持續回暖，智能雲業務繼續領跑，智能駕駛商業化穩步推進。
也就是說，整體均處於良性發展的軌道中。
01
『文心一言』重塑雲市場，
加速百度智能雲嬗變？
如今，百度已實現了『深V』反轉。
但以去年全年凈利估算，百度當前的靜態估值水平不到20x，就此而言，百度智能雲業務和備受期待的智能駕駛業務增長預期仍然未能得到一定體現，這也一直是市場持續關注的重點。
資金為何會選擇觀望？有機構認為，大抵是沒有看到產業層面比較明確的拐點和公司經營層面根本性變化。
換言之，百度要想打破這一局面，創新業務需要取得根本性的突破，並帶來足夠的增量，從而革新市場認知。
目前來看，被視為『第二增長曲線』的百度智能雲業務，無疑是中短期內更為可靠的突破口，也更有可能作為重要的牽引力，甚至挑起大梁，支撐百度中長期的增長。
原因可想而知，其中有兩點是不難看到的：
從商業化程度來看，百度智能雲憑借並持續領跑國內智能雲市場，已經在不斷貢獻穩定的收益。
IDC報告顯示，2022年上半年，百度智能雲在AI公有雲服務市場份額達28.1%，連續四年位居AI公有雲市場第一。
長期以來，百度智能雲基於對行業特定痛點的理解，提供標準化AI解決方案，已深入交通、制造、能源等領域的核心場景。
通過復用標準化解決方案以及從低利潤率項目中轉移，百度智能雲利潤率持續優化，業務健康度進一步提升。
另外，AI發展迎來革命性產品——ChatGPT持續火爆，海內外多家巨頭紛紛跟進，百度率先宣佈將在3月推出新一代的大語言模型『文心一言』《ERNIE Bot》。
緊隨隨後，在常熟舉辦的『2023 AI+工業互聯網高峰論壇』上，百度智能雲沈抖宣佈『文心一言』將通過其對外提供服務，為產業帶來AI普惠。
另外，百度掌舵人李彥宏在致百度全員的財報信中透露，計劃將多項主流業務與『文心一言』整合。
同時，其在隨後的財報電話會中進一步表示：未來『文心一言』將通過百度智能雲對外提供服務，這將是百度『雲智一體』戰略的裡程碑，也意味著雲市場遊戲規則的根本性改變。
雲服務從數字時代躍遷至智能時代，之前選擇雲廠商更多看算力、存儲等基礎雲服務，未來，更多會看框架好不好、模型好不好，以及模型、框架、芯片、應用之間的協同。
百度對於『文心一言』的期待，可見一斑。
『文心一言』加速擴圈，無疑將成為百度智能雲業務加速發展提供一個新抓手。
有ChatGPT的驚艷表現，再加上百度深厚的AI底蘊，百度智能雲的未來著實更令人期待。
那麼，百度智能雲為何能在智能雲市場中持續『獨領風騷』，有何不一樣的優勢？『文心一言』又能帶來多大的想象空間？
02
百度智能雲業務：
深挖差異化，成色幾何？
1》集中於PaaS+SaaS層，與主流雲廠商錯位發展
百度智能雲業務所提供的服務，從根本上來講是一種雲計算服務。
而『雲』本質上是一種商業模式的創新，簡單來說，就是將包括計算、存儲、網路等在內的IT資源打包售賣的一種模式。
根據所包含的具體內容和層次的不同，雲計算又被劃分為幾種形式，即大眾所熟知的IaaS、PaaS和SaaS《自下而上》。
其中，IaaS底層標準化程度高，毛利率為10-15％。
相比而言，PaaS和SaaS的毛利率可高達50-70％。
由於基於IaaS底層基礎設施衍生出的系統級和應用級服務《PaaS、SaaS》，被視為更凸顯定制化的商業服務和產品技術等能力。
隨著AI與雲融合趨勢加劇，影響雲市場未來競爭格局最關鍵的指標是『用智量』，不再是『用雲量』，即對於智能服務的使用。
而要提升『用智量』，關鍵在於構建應用生態，重在PaaS和SaaS，同時借此來帶動對於計算資源的消耗。
目前，百度智能雲業務更多側重於PaaS+SaaS層，即利潤率最高且AI最能發揮優勢的層面。
相比而言，國內其他雲廠商則多集中於IaaS層。
據不完全統計，各大雲廠商的營收收入中，IaaS相關營收占比近70%，PaaS+SaaS占比在30%左右，而百度智能雲PaaS+SaaS占比已超過一半，相反IaaS比重較小。
不論是雲廠商出於對於商業效益的追求，還是企業對於數字化轉型效率和經濟性的考慮，抑或是海外成熟市場已有的成功經驗來看，以IaaS為代表的『賣資源』模式向以PaaS+SaaS為核心的賣服務轉變，已是雲計算發展主線之一。
也就是說，百度智能雲通過在模式上的差異化佈局，其實也決定了百度智能雲業務在巨頭林立的雲服務市場更為有利的占位。
2》『雲智一體化』，技術全副武裝，核心自主可控
百度智能雲——顧名思義，智能化是該業務另一大核心標簽，決定了百度智能雲在具體打法和落地路徑層面的獨特性，同時這也是百度的長板所在。
盡管AI與雲融合發展成為業內共識，但百度智能雲優勢依然突出。
首先，百度智能雲可以說是AI雲融合的『佈道者』。
據了解，在雲服務領域，百度智能雲率先提出『雲智一體』，並做出了『雲計算發展進入AI原生階段』這一關鍵判斷。
當然，『雲智一體』其實並非是似而非的概念，更多的是契合當下企業智能轉型的兩大需求：一是更低門檻地獲取AI能力；二是更低成本地使用AI產品/服務。
所以，雲與AI融合，有利於推出大量通用AI產品，同時又可推動AI基礎設施的迭代。
這對於產業/行業/企業而言，可以充分地滿足其對於數字化和智能化發展需求。
目前，百度智能雲的『雲智一體』架構已迭代到3.0版，實現了從芯片、框架、大模型到行業應用端的全面部署。