袁敏
春節期間，看一場精彩的電影往往是很多人的選擇，尤其是大導演、大制作、有情懷的電影，往往為人們津津樂道。
據國家電影局發佈的統計數據，在1月21日至1月27日的2023年春節檔期間，中國的電影票房達到了67.58億元，同比增長了11.89%，電影市場的消費回暖似乎成為經濟回暖的一個風向標。
錢是觀眾捧場的結果，這是投資完成之後市場檢驗的結果。
想象一下，一位觀眾花費了數十元乃至上百元的電影票款，一部電影可能達到數十億元的總票房，其中誰分到的最多？哪個環節賺得最多？
2023年1月24日，沈陽，市民進入電影院觀看春節檔電影。
視覺中國 圖
從理論上看，一部電影的票房分成中，主要的利益相關方有：電影院、電影院線、影片發行方、影片投資方，等等。
誰笑到最後，不見得誰都清楚。
首先是電影院，這是提供場所、觀影感受、消費環境的第一關。
通常情況下，電影院收取了觀眾的票款，然後按比例向院線支付分賬款，貌似是最賺錢的一環。
其次是電影院線，在收到電影院上繳的院線分賬款之後，會收取一定比例的院線管理費，然後向具有發行資格的公司比如中影數字或華夏電影支付剩餘的票房分賬款。
再次是華夏電影或中影數字。
在統一歸集了各院線上繳的票房分賬款之後，它們會收取相應的服務費，繼而向影片發行方分配剩餘的票房分賬款。
然後是影片發行方，在收到來自華夏電影或中影數字的票房分賬款之後，會扣除發行的傭金以及宣發的費用之後，將剩餘款項再分配給影片的投資方。
最後是影片的投資方，會根據各自的投資份額來收取和分配影片的投資回款。
你說還有導演、演員呢？對不起，那可能計入了電影的成本，屬於制作環節。
你說哪個環節最賺錢？可能需要看具體的分賬協議。
原則上，電影的投資制作、發行、院線、影院各分一杯羹，具體的分賬比例通常是各方協商確定的，有些公司則參與了整個價值鏈過程，相當於甘蔗從頭吃到尾，更難分清哪個環節最賺錢。
當然，政策也作了一些原則性的規定，比如國產的分賬影片，投資方、制片公司與發行方原則上分賬比例不低於凈票房的43%；國產分賬影片的分賬比例為放映方一般不會超過分賬票房的50%。
因此，從數據上看，放映方即影院的分賬比例似乎最高。
但收入和利潤是兩回事，雖然影院的分成比例可能最高，卻不見得是賺錢最多的環節，原因在於還有很多的成本投入，比如院線的固定資產投資及其折舊、影院的工作人員工資及福利等等，以2022年上市的博納影業為例，該公司此前一年的影院收入毛利不到2%。
以中國目前的票房冠軍《長津湖》為例，數據顯示總票房收入高達57.75億元，這裡面會涉及電影發展基金、特別營業稅等，剩餘部分大約91.7%的比例52.95億元被稱為『可分賬票房』，其中電影院、院線、中影數字等在提留比例不等的分賬款及發行代理費，給到電影制片方和發行方的比例大概在40%左右，即21.18億元。
而根據《長津湖》的投資方博納影業的數據顯示，該部電影的投資金額為8.63億元，截至2021年底的累計收入為21.66億元，簡單換算一下，投資回報率大概在251%，不可謂不高。
其實，這不算是最賺錢的電影。
比如當年沈騰、馬麗主演的《夏洛特煩惱》，據說原始投資5000萬元，累計票房則達到了14.41億元，數據顯示制片方的分賬款為5.58億元，據此計算的投資回報超過了11倍。
作為做賬的主體，《長津湖》電影的主要投資發行方是博納影業。
根據公司披露的財務信息，博納影業的收入有四個主要來源，分別是投資收入、發行收入、院線收入和影院收入。
吃瓜群眾同樣可以猜一猜，這四塊收入，哪一個模塊最賺錢？
結果可能也會讓你吃驚，是發行這一塊。
根據公司披露的2021年總體毛利率數據，投資業務為33.78%，發行為89.68%，院線是60.92%，影院是1.71%。
你看，群眾消費發生在影院，票款看似也給了影院，但毛利卻最低，這是典型的『包子有肉不在褶上』。
把數據拆分開來看，公司披露的2021年數據顯示，《長津湖》的投資成本是7.3億元，投資收入為10.14億元，毛利大概在2.84億元，毛利率為27.99%，這個數據是低於公司投資業務的總體毛利率水平33.78%的，也低於以前年度的投資業務毛利率，據稱主要是因為該影片的戰爭場面龐大、參與人員多、投資金額大。
投資業務的收入規模最大，但最賺錢的卻是發行。
數據顯示《長津湖》的發行收入為6.34億元，但毛利率達到100%，這主要得益於該影片取得了影史票房第一的佳績，估計是發行成本可以忽略不計，從而提升了發行業務的毛利率。
還有一個數據很有趣，公司2021年的影院業務毛利率是最低的。
具體來看，影院業務又可以分為電影放映、影院賣品《比如礦泉水和爆米花》、廣告及其他業務三塊，其中電影放映虧損了1.15億元，換句話說公司影院業務雖然略有盈餘，但並不是靠電影放映賺的，而是靠影院的賣品以及廣告收入等賺錢，這屬於『羊毛出在豬身上』。
你看，表面上直接收錢的是影院，但電影放映業務本身居然收不抵支；價值鏈上最賺錢的貌似是電影投資，數據顯示卻是電影發行。
當然，要讓觀眾買賬，要點在於把觀眾吸引到影院裡來，這才有可能有後面的票房分賬，而優質電影是其中的關鍵和基礎。
對公司來說，拍一部優質電影並不容易。
投入往往會耗費巨資，像《長津湖》這樣的大制作，要保證藝術質量，需要七八億元的原始投資，這對制作公司的資金實力和資金成本提出了很大的挑戰，如此大的投入，需要票房超過20億元才有可能盈利，這對發行同樣構成極大的挑戰，需要公司有一定的風險管控及承受能力。
有錢僅僅是必要條件。
就一部具體的電影而言，你要立項，要關注電影的商業性與藝術性，要聚焦可能的社會和經濟效益。
影片是宣傳價值觀的，要符合觀眾的口味；要取得攝制許可，經過內容審查，獲得《公映許可證》及發行許可；主創要有市場號召力，電影最好還有獲獎記錄，排片能夠擠進國慶、春節這樣的季節性檔期，還要面對競爭對手、其他優質電影的強有力競爭等等，需要很強的管理能力。
回到會計上來，一部電影從制作、發行到放映會涉及不同的賬務處理時點和會計賬戶。
比如《長津湖》這樣的電影，先要給一個投資的概算，比如7.5億元，當資金到賬時做賬很簡單，現金增加了7.5億元，對應的是股東權益《投資方投入》，或者是銀行借款《債務融資》。
等到電影進入拍攝階段，就可能會發生很多的支出，表面上看是電影的成本，但事實上會根據不同開支的性質列入到不同的會計賬戶中。
比如制作的道具等，就計入了存貨科目；預計的電影投資可能計入『預付制片款』，除此之外，可能還有預付投資分成款、預付宣傳款、影院業務預付款等等；特殊情況下，公司還需要和導演、演員建立親密的夥伴關系，為了加強與導演、演員的合作關系，公司會與他們簽訂長期合作協議，這些協議往往會約定在一定期限內開展影視業務合作，為保證合作的順利進行，公司會根據協議規定預付這些人員一部分的合作款項，這就計入了『其他非流動資產』名下的預付電影合約款。
麻雀雖小五臟俱全。
一部電影從投資立項到影院放映，可能歷時幾個月到幾年不等，在制片、發行、院線、影院各環節都不能掉鏈子。
在正式放映之前，所有的開支會根據性質不同進入到資產負債表的存貨、預付款、其他非流動資產科目。
等到電影正式放映後，公司會根據全國電影票房綜合信息管理系統提供的票房統計數據以及約定的分賬方式，來對電影票房的分賬收入進行暫估入賬，相應地再結轉相應的電影成本，以準確地核算電影的盈虧。
做賬相對簡單，讓電影乃至公司賺錢就相對難一些。
一部電影賺錢可能有偶然性，讓每部電影都有可觀的利潤就需要掌握背後的規律。
當年迪士尼的CEO羅伯特·艾格，上任之後的最重要決策之一，是動用了74億美元收購了喬佈斯的皮克斯動畫，從某種意義上說，這是對規律的一次探索。
據說，艾格將公司過去10年推出的一系列電影進行了詳細的分析，結果發現在口碑上廣受贊譽的影片一部也沒有，而公司為了制作這些影片花費超過10億美元，宣傳上也下了很大功夫，但最終卻損失了近4億美元的成本；與此同時，皮克斯則打造出了一部接著一部的精品，在創意和票房上獲得了雙豐收。
而管理人員所提供的品牌調查結果顯示，在孩子不滿12歲的母親這個群體中，更多的人將皮克斯看作是『對家人有益』的品牌，相較而言，迪士尼落了下風。
數據是能夠說話的，當分析顯示皮克斯遠比迪士尼更受人喜愛，且兩者之間的差距讓迪士尼管理層望塵莫及的情況下，並購就成了一個必然的選擇。
《一生的旅程：迪士尼CEO自述》，羅伯特·艾格、喬爾·洛弗爾 著，靳婷婷 譯，讀客文化｜文匯出版社2020版
電影靠什麼賺錢？可能是大的環境，也可能是公司的品牌，還可能是某個導演、某個演員、某個題材等等。
站在一個行業、一家公司、一部電影的角度上，需要對電影投資進行一些洞察，進而幫助電影公司更好地進行資源配置。
掌握規律，在價值鏈的不同環節進行恰當的資源配置，可能是電影公司提升盈利的路徑之一。
本期高級編輯 周玉華