AI帶來的巨大變革正在迅速刮過傳媒圈。
從去年12月開始，以ChatGPT為代表的生成式AI應用快速破圈，不止給傳媒行業帶來了一場前所未有的變革，也將相關應用領域的關注度拉升到了新的高度。
年初以來，傳媒板塊的走勢頗有種夢回2013到2015的錯覺。3月以來，傳媒板塊指數更是累計上漲22%。
從2016年就開始一路下滑的傳媒板塊，這是終於要翻身了嗎？
生成式AI究竟對傳媒圈產生了哪些影響？這波牛市能持續多久？復盤2013-2015的傳媒牛市，又有哪些發現？
兩篇報告解答以上問題。
『安信證券』傳媒：十年復盤及未來展望
『東吳證券』AI開啟傳媒變革，推進行業價值重估
#01#
報告摘要
1.生成式AI的應用領域
生成式AI主要的應用方向體現在2B及2C兩個方向。
2B：1》嵌入企業工作流程輔助生產，實現降本增效；2》營銷環節，輔助營銷創意生成或實現智能客服；
2C：1》作為生產力工具，應用在文本生成、語言學習等領域；2》教育、娛樂、陪伴、醫療等服務場景。
具體而言：
遊戲：生成式AI有望全面賦能遊戲，提供估值支撐；
影視：打破傳統影視創作限制，推動行業降本增效；
廣告：高效生成廣告素材，全面賦能行業參與者；
教育：Open AI官方推薦場景，具備輔助學習應用前景；
虛擬人：向智能化、仿真化演進，助力應用場景拓展；
電商：推動內容生成提質增效，提升商品轉化率。
2.2023年『傳媒走牛』，且類似2012年
對傳媒行業的核心判斷是『傳媒走牛』，展望全年，板塊的受益邏輯不光有AIGC作為先進生產力的推力，後面預計還有MR所開辟的新空間。
但傾向於將2023年的『傳媒走牛』，去類比2012年，是業績高增的『前夜』。
3.復盤2013-2015年傳媒牛市
『技術變革+短期事件催化/擾動+行業監管』，是A股傳媒及相關板塊主要驅動要素。
1) 技術變革指的是新一代互聯網所帶來的技術浪潮，對整體TMT四個行業都帶來了催化。
2) 在『移動互聯網+』的推動下，傳媒與計算機行情最為突出，並購重組+業績迅猛增長實現『雙擊』。
3) 行業景氣上行時的支持政策，2012年之前，傳媒行業受益於文化體制改革；2013-2015 年，並購重組政策環境寬松，帶來並購重組的浪潮；2016年之後，資本市場監管收緊，內容監管趨嚴。
4.『AIGC/ChatGPT+MR』將開啟創新周期
安信證券認為沒有MR，AIGC就是存量博弈/修修補補。2023-？的下一輪長牛行情：預計是AI+MR驅動，真正意義上帶來供給端的變革機會。
內容行業是典型的供給決定需求的行業，這一輪AI+MR的變革正是發生在供給端。
2024/2025年受益於 AIGC+MR，預計傳媒標的會出現類似2013/2014年的業績迅猛增長。
#02#
報告節選
以下是部分報告原文節選，點擊下方鏈接可以查看報告全文~
『安信證券』傳媒：十年復盤及未來展望
『東吳證券』AI開啟傳媒變革，推進行業價值重估
參考報告
『安信證券』傳媒：十年復盤及未來展望
『東吳證券』AI開啟傳媒變革，推進行業價值重估
了解行業趨勢
就上發現報告